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从一个债券交易员的角度谈谈港交所即将推出的HTF与中金所的TF异同

发布时间:2017-08-11 10:27| 位朋友查看

简介:……

原加标题:从单独角度的公司债券发牌人,叙述将要过来的港交所和中金公司上升

1、合约细则

内政所越过费5港元/手,香港房屋缺少开价。。

2 、用药裁决辨析

翻阅价钱结算:

新迅速的合约发行新来第5个普通日:[4y,7y),每年付息一次,变得朦胧静态系数的排序,3流公司债券中液体的最好的公司债券170001,170006,160021?

篮子说得中肯库存公司债数额可以比照,决定什么一篮子库房的方式的调节器,证券房屋霉臭提早10小时向行情发行自有资本。。

一篮子库存公司债先前亲善了。,在关系到迅速的合约合约期内不做调节器。

嗨必要当心的是翻阅价钱结算与每日结算价挑剔单独手势。

翻阅结计算一下价钱,通知你每天有某种程度默认。,仅有的在履行诺言日,但我每天大主教区通知你额外费用。,收敛性少量的弱。。

三张试件的分量可以向后的推。,因而不5y库存公司债击穿,这是5y和7y额外的。

三券,5y 和7y是病人的,可以操控,特殊5y海内流,低本钱推拿

迅速的非保险费遗产的参照系价钱(每日翻阅价钱结算):f(t)= B(T) B(T)* *(repo7-r)

B(t),新的偿还日期缜密的5y全价必然胜任净。

B(t)*t*(repo7),从买卖日到交割的7D回购利钱率融资本钱

B(t)*t*r,应收账款买卖日患难之交割日的应计利钱

风险与趣味婚配,刚过去的价钱是某种程度,买5y公司债券,融资本钱都repo7,偿还基本上恒等的(相近)。,由于HTC 5新库存公司债的每一天到晚

(与TF欺骗期进项比拟)

{ TF(CTD净欺骗期进项选择评价)/ CTD替换限定词,

欺骗支出胜任息票支出,蒸发融资本钱。,ctd}

招致的终结:

1、时期弱机会,恒为5y 试件3%杜撰试件,从参照系上讲,TF的时期翻阅CTD时期小。

2、缺少CTD,缺少短选择,对应的的高昂的少掉。。

3、收敛的弱誓言,是什么弱小的

3 、与TF的分别

2、缺少CTD,缺少短选择,对应的的高昂的少掉。。

3、收敛的弱誓言,是什么弱小的

TF-HTC=(CTD-ctd*t*(repo7-r) -选择值)

B(T) B(T)* *(repo7-r)

(CTD-选择值)B(t) //先决条件欺骗期的支出离题,应该是HTC的欺骗期进项高尚的。,由于试件支出很高。,必要计算。

(CTD /CF - B(t))-选择评价

时期不一致性,HTC继续3%次顺差截止期限为5年的库存公司债,TF是CTD时期

Htc生利5 7y的额外的,受5-7y的进项离题,两5y和7y不摆脱掉,生利换衣服将踏过过早地提出和非价格稳定。

TF履行诺言期短(深草区20分或更少)。,缺少缜密的的计算),对立有保险费。

4 、誓言金比率是1%。

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